V prvním semifinálovém zápase mistrovství Evropy se utkají týmy, které patřily k favoritům již před začátkem turnaje. Jiná věc je, že už během hlavní fáze soutěže se týmy projevily různě. Jestliže Španělé v dominantním stylu porazili všechny své soupeře včetně hostitelů aktuálního šampionátu, pak Francie se po pět zápasů EURO neobtěžovala vstřelit jediný gól ze hry a k dosažení cíle využívala pouze autová vhazování soupeřů a jedenáctimetrové kopy. Sázkové kanceláře označily Pyreneje za favority nadcházejícího střetnutí a na jejich vítězství vypsaly kurz 2,62. Přitom převaha v uvozovkách jednoho národního týmu nad druhým nevypadá nijak drtivě.

Španělský tým začal kontinentální šampionát jako pátý favorit. Mix zkušeností a mládí ve španělském týmu nevzbudil důvěru analytiků. Úvodní zápasy EURO však ukázaly, že De la Fuente má k dispozici sehraný tým připravený čelit vážným výzvám. Nejprve Španělsko třikrát skórovalo proti Chorvatsku, aniž by soupeři dovolilo vstřelit jediný gól. Další střetnutí v kvartetu s Itálií se odehrálo za drtivé převahy Rodriho a spol. Španělské vítězství bylo zaznamenáno jen s minimálním skóre, a to jen díky úspěšné hře Donnarummy na "pažitu". Po "technickém" vítězství Španělska nad Albánií následoval přesvědčivý triumf nad Gruzií. Přestože to byli Gruzínci, kdo skóroval jako první, celková převaha Španělů nevyvolala žádné pochybnosti o spravedlivosti jejich vítězství - 4:1. Konečně ve čtvrtfinále proti Německu mělo Španělsko dva výsledky. Nejprve Pyrenejci inkasovali na konci základní hrací doby odvetný gól a poté na konci druhého prodloužení zpečetili své vítězství. Čtvrtfinále proti Německu zanechalo i vedlejší efekt: zranění Pedriho, diskvalifikace Le Normana a Carvajala.

Francie prožila na EURO méně vzrušující turnajovou pouť. Po druhém místě v kvartetu s Rakouskem a Nizozemskem se úřadující vicemistři světa dostali do play-off proti Belgii, kterou porazili až na penalty v 85. minutě. Francouzům se nepodařilo skórovat ani proti Portugalsku, ale v penaltovém rozstřelu měl Deschampsův tým více štěstí. Francie prožila vybledlejší EURO a sotva si zaslouží hrát finále více než Španělsko.